Доброго ранку!
Економіка США дала несподіваних ознак охолодження. Приріст ВВП в першому кварталі року склав лише 1.6% р/р – найгірший показник за останні два роки. Сomposite PMI знизився з 52.1 до 50.9, мanufacturing PMI знизився з 51.9 до 49.9, services PMI просів з 51.7 до 50.9. Протилежна ситуація наразі в Єврозоні: сomposite PMI зріс з 50.3 до 51.4, services PMI зріс з 51.5 до 52.9, а manufacturing PMI в Німеччині показав зростання з 41.9 до 42.2. Індекс ділового клімату Німеччини Ifo у квітні зріс до 89,4 у порівнянні з 87,9 у березні, що є найвищим показником з травня 2023 року. Нещодавнє падіння інфляції та очікування того, що Європейський центральний банк незабаром знизить процентні ставки, покращили настрій компаній. Минулого року Німеччина була найгіршою великою економікою світу через слабкий внутрішній попит і хворий експортний сектор. Правління Національного банку ухвалило рішення знизити облікову ставку з 14,5% до 13,5% із 26 квітня 2024 року. Ураховуючи послаблення фактичного та очікуваного цінового тиску, а також зниження ризиків для надходження міжнародної фінансової підтримки, Національний банк продовжує цикл пом’якшення процентної політики. Це дасть змогу підтримати розвиток кредитування та відновлення економіки без додаткових ризиків для цінової та фінансової стабільності. Як і раніше, НБУ прогнозує помірне посилення інфляційного тиску цьогоріч з огляду на очікуване вичерпання ефектів більших врожаїв попереднього року, подальше відновлення споживання та підвищення витрат бізнесу в умовах війни. Водночас, ураховуючи кращу фактичну інфляційну динаміку та поліпшення інфляційних очікувань, прогноз інфляції на кінець цього року знижено з 8,6% до 8,2%. Очікується, що наприкінці 2025 року інфляція сповільниться до 6%, а за підсумками 2026 року – до 5%. Разом зі зниженням облікової ставки також на 1 в. п. зменшуються розміри ставок за депозитними сертифікатами овернайт і тримісячними депозитними сертифікатами – до 13,5% та 16,5% відповідно. Крім того, НБУ суттєвіше знижує ставки за кредитами рефінансування – на 2 в. п. до 17,5%. Чистий продаж валюти Нацбанком минулого тижня збільшився до максимального рівня з початку 2024 року – $695,1 млн. У порівнянні з позаминулим тижнем, продаж зріс на $377 млн, а купівля не здійснювалась. З початку року НБУ на міжбанку купив $104,63 млн, продав $7 460,26 млн, тож чистий продаж валюти становив $7 355,63 млн. У готівковому обігу України станом на 1 квітня 2024 року перебувало 780 млрд грн. Це на 16 млрд грн, або на 2,1 % більше, ніж на початок 2024 року. Загалом, промислове виробництво в Україні зросло на 5,9% р/р у 2023 році після падіння у 2022 році на 37%. Найсильніше постраждало виробництво продукції на підприємствах з видобутку металевих руд. Українські валютні облігації зросли на фоні схвалення Палатою представників США пакету фінансової допомоги в розмірі 61 мільярда доларів. За даними агентства Bloomberg, облігації, що мають погашення у 2026 році, підвищились у ціні до понад 33 центів. Ціна довгострокових євробондів Україна-2034 знаходиться на позначці 26,5 центів за долар номіналу. Невизначеність щодо можливих умов реструктуризації стримує навіть ризикових інвесторів від купівлі українських єврооблігації.
Тримаємось!
Слава Україні!
